RWA 프로토콜 평가 프레임워크 - SuperEarn Docs

아래 항목은 핵심 평가 관점을 보여주지만, 여기에 한정되지 않습니다. 프로토콜 구조, 문서, 리스크 프로파일에 따라 추가 요소를 고려할 수 있습니다.

영역 1: 온체인 프로토콜 무결성

dApp 수준에서 온체인 소프트웨어의 기술·운영 완성도와 신뢰성을 검증합니다.

평가 항목	체크포인트	우선순위
1. 감사	어느 감사사가 진행했나요? (최상위 감사사 선호) 감사는 몇 회였나요? (최소 2회 권장) 결과는 어떠했나요? Critical/High 이슈는 모두 해결됐나요? 감사 보고서가 공개되었나요?	최고
2. 버그 바운티 프로그램	Immunefi, HackerOne 등에서 진행 중인 버그 바운티가 있나요? 보상 규모가 TVL 대비 충분한가요? (큰 보상은 보안 자신감을 시사)	중간
3. 트랙 레코드	메인넷에서 문제 없이 운영된 기간은 얼마인가요? 해킹·보안 사고가 있었다면 어떻게 처리됐나요?	높음
4. 어드민 키 구조	코어 설정을 바꿀 수 있는 어드민 키가 존재하나요? 있다면 멀티시그로 보호되나요? 멀티시그 서명자는 누구인가요?	중간
5. 팀 구성 & 평판	팀이 익명인가요, 실명 공개인가요? (실명 공개가 일반적으로 더 신뢰도 높음) 팀원이 성공적 프로젝트 운영 경험을 갖고 있나요? 어떤 신뢰도 높은 VC가 투자했나요?	높음
6. 거버넌스 투명성	주요 거버넌스 결정은 어떻게 이뤄지나요? (포럼·온체인 투표가 투명한가?) 커뮤니티(Discord, Telegram 등)가 활발하고 팀이 사용자와 잘 소통하나요?	중간
7. 크로스체인 보안 (브리지 토큰 한정)	어떤 브리징 스택을 쓰며, verifier set이 threshold 구성인가요? (1-of-1 회피) 트랜스포트 레이어(시간당 캡)와 민트 레이어(블록당 캡) 양쪽에 레이트 리밋이 있고, 검증된 킬스위치가 있나요?	최고
8. NAV 오라클 증명 프로파일	NAV 증명 주기(예: 일간, 주간, 월간 또는 명시적 일정)가 명확히 정의되어 있나요? 참조 자산 변동성이나 시장 스프레드로 스트레스 상황의 stale NAV를 일부 식별할 수 있나요? 감사인, 커스터디언, 펀드 관리자 보고 지연이 평가 지연을 판단할 만큼 투명한가요?	높음

영역 2: 오프체인 자산·구조 무결성

실물 경제에서 작동하는 금융상품의 기초자산 품질과 법적·운영적 안정성을 평가합니다.

평가 항목	체크포인트	우선순위
1. 자산 유형 & 등급	(자산 유형) 자산 종류와 리스크 등급이 명확한가? (예: 미 국채, 투자등급 회사채, CRE 대출) (신용등급, 해당 시) 공인 기관의 등급이 있는가? (투자등급 이상 등)	최고
2. 포트폴리오 구성	(프라이빗 크레딧 등) 단일 차입자·자산·지역 노출이 10% 이하로 관리되는가? (성과 이력) 최근 2년 이상 디폴트·손실률 데이터가 투명하게 공개되는가?	높음
3. 자산 소유 구조	(SPV/신탁) 발행사 파산 리스크로부터 자산을 법적으로 격리하는 SPV 구조가 있는가? (법적 청구권) 발행사 디폴트 시 투자자가 기초자산에 대한 명확한 권리를 갖는가?	최고
4. 규제 준수	안정적 법역(예: 미국, 싱가포르) 법규를 준수하는 구조인가? 증권성에 대한 명확한 법률 의견이 있으며 필요한 라이선스를 확보했는가?	높음
5. 운용사 트랙 레코드	(경험) 운용사가 해당 자산군에서 충분한 경험과 AUM을 보유했는가? 운용사가 자기자본을 펀드에 공동 투자했는가?	높음
6. 투명성 & 파트너	(외부 감사) 정기 외부 감사가 이뤄지는가? NAV 리포트와 투명성 데이터가 정기 공개되는가? (서드파티) 커스터디·트러스티(BNY Mellon 등)가 신뢰할 만한가?	높음
7. 환매 & 유동성	(환매 정책) 빈도(예: 일간), 정산 시간(예: T+2), 수수료가 명확하고 합리적인가? 정상 상황에서 제때 환매가 일반적으로 보장되는가? (세컨더리) 스트레스 시 유동성을 제공할 2차 시장 또는 대안 메커니즘이 있는가?	최고
8. 리스크 관리 프레임워크	(평가) 자산 평가가 보수적이며 공정가치 기준인가? (스트레스 테스트) 금리 상승·디폴트 등 스트레스 테스트 결과가 공개되는가? (보험/보증) 크레딧 보험이나 정부 보증 등 추가 보호 장치가 있는가?	중간

최종 평가 및 적용

각 체크리스트 항목은 정량 점수를 줄 수 있습니다. 또한 “최고 우선” 항목은 Pass/Fail 기준을 적용해, 하나라도 실패하면 자동 탈락시키는 방식으로 활용할 수 있습니다.